2025年上半年，乳業(yè)上市公司財(cái)報(bào)揭開(kāi)行業(yè)轉(zhuǎn)型序幕：28家上市乳企營(yíng)收總額同比下降1.05%，凈利潤(rùn)總額同比下滑14.83%。曾經(jīng)依靠“量?jī)r(jià)齊升”的乳業(yè)，正從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，在弱需求與存量競(jìng)爭(zhēng)中，分化加劇的同時(shí)，新增長(zhǎng)極也逐漸清晰。
Part 01
一、行業(yè)承壓分化，頭部企業(yè)各尋破局
從整體數(shù)據(jù)看，行業(yè)仍處調(diào)整期。2025年1-6月全國(guó)乳制品產(chǎn)量1433萬(wàn)噸，同比微降0.3%；1-5月液態(tài)奶銷(xiāo)售額同比下滑7.5%，線(xiàn)下渠道降幅達(dá)9.7%，線(xiàn)上4.8%的增長(zhǎng)難以填補(bǔ)缺口，行業(yè)正式進(jìn)入“量穩(wěn)價(jià)弱”階段。
企業(yè)分化進(jìn)一步加劇。伊利股份以619.33億元營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)3.37%，凈利潤(rùn)72億元，核心液態(tài)奶業(yè)務(wù)從2024年12.3%的降幅收窄至2.06%，回暖態(tài)勢(shì)明顯；蒙牛乳業(yè)營(yíng)收415.6億元，同比下降6.9%，但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)13.4%，低溫鮮奶業(yè)務(wù)成關(guān)鍵抓手，增速超20%；光明乳業(yè)則面臨壓力，營(yíng)收124.7億元同比下滑1.9%，歸母凈利潤(rùn)降幅達(dá)22.5%；上游牧場(chǎng)與區(qū)域乳企承壓更甚，優(yōu)然牧業(yè)等出現(xiàn)虧損，皇氏集團(tuán)、燕塘乳業(yè)等營(yíng)收凈利雙降，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的挑戰(zhàn)愈發(fā)凸顯。
Part 02
二、三大細(xì)分賽道，撐起增長(zhǎng)新引擎
在整體疲軟的市場(chǎng)中，部分細(xì)分賽道逆勢(shì)突圍，成為乳企發(fā)力的核心方向。
1. 低溫鮮奶：“鮮活”成消費(fèi)新剛需
常溫奶持續(xù)遇冷，2025年一季度常溫純牛奶、常溫酸奶銷(xiāo)售額分別下滑13.44%、18.45%；而低溫品類(lèi)表現(xiàn)亮眼，低溫鮮奶、低溫酸奶銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)2.51%、2.58%，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。
這一趨勢(shì)背后，是消費(fèi)者對(duì)“新鮮”與“營(yíng)養(yǎng)”的追求升級(jí)。蒙牛“每日鮮語(yǔ)”系列拓展出4.0鮮牛奶等多款產(chǎn)品，帶動(dòng)低溫鮮奶增長(zhǎng)超20%；伊利推出金典4.0g乳蛋白鮮牛奶，低溫白奶品類(lèi)營(yíng)收增長(zhǎng)逾20%；新乳業(yè)“今日鮮奶鋪”“活潤(rùn)”系列分別實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)、超40%增長(zhǎng)。冷鏈物流的完善，也為低溫奶下沉提供了支撐，區(qū)域乳企憑借“短保鮮”優(yōu)勢(shì)，在本地市場(chǎng)占據(jù)一席之地。
2. 奶粉業(yè)務(wù)：高端化與成人市場(chǎng)雙發(fā)力
盡管出生率走低，奶粉賽道仍實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。伊利奶粉及奶制品業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)14.3%，營(yíng)收達(dá)165.78億元；蒙牛奶粉業(yè)務(wù)收入16.76億元，保持平穩(wěn)。增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自?xún)煞矫妫阂皇菋胗變号浞侥谭巯蚋叨嘶?、功能化升?jí)，家長(zhǎng)對(duì)乳鐵蛋白、益生菌等成分的關(guān)注度提升；二是成人奶粉市場(chǎng)擴(kuò)容，中老年配方奶粉、運(yùn)動(dòng)奶粉等細(xì)分產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
3. 奶酪品類(lèi)：從零食向餐飲場(chǎng)景延伸
奶酪仍保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，蒙牛旗下妙可藍(lán)多上半年收入21.36億元，同比增長(zhǎng)14.85%，其中餐飲渠道增速超30%。過(guò)去以奶酪棒為主的零食消費(fèi)，正逐步拓展至烘焙、西餐、火鍋等餐飲場(chǎng)景，乳企通過(guò)開(kāi)發(fā)芝士碎、奶酪醬等產(chǎn)品，適配中式餐飲需求。同時(shí)，便攜式奶酪零食持續(xù)創(chuàng)新，推動(dòng)品類(lèi)滲透率不斷提升。
Part 03
三、B端市場(chǎng)崛起，開(kāi)辟千億增量空間
除了C端產(chǎn)品創(chuàng)新，餐飲、茶飲、咖啡等B端市場(chǎng)，正成為乳企爭(zhēng)奪的新藍(lán)海。據(jù)測(cè)算，B端乳制品市場(chǎng)規(guī)模已超千億，2025年咖啡賽道預(yù)計(jì)為乳業(yè)帶來(lái)265億元擴(kuò)容，新茶飲對(duì)奶基底的需求年增速超20%。
頭部乳企已率先布局。君樂(lè)寶與茶飲、咖啡品牌戰(zhàn)略合作，推動(dòng)高端稀奶油本土化生產(chǎn)，B端收入占比從12%提升至22%；蒙牛與星巴克、霸王茶姬合作，專(zhuān)業(yè)乳品客戶(hù)覆蓋率從30%飆升至60%，B端營(yíng)收增長(zhǎng)28%；伊利打造“伊利索非蜜斯”專(zhuān)業(yè)品牌，稀奶油在烘焙連鎖市場(chǎng)滲透率達(dá)35%，逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品。B端市場(chǎng)不僅能提供穩(wěn)定訂單，其毛利率還比C端高出6%，成為乳企優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)的重要支撐。
Part 04
四、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，把握未來(lái)主動(dòng)權(quán)
在新增長(zhǎng)極的背后，是乳企從產(chǎn)品、渠道到營(yíng)銷(xiāo)的全方位創(chuàng)新。
產(chǎn)品創(chuàng)新聚焦健康化與高端化：蒙牛全年推出100多款新品，涵蓋“純甄”高蛋白酸奶、“冠益乳”BB-12益生菌酸奶等；伊利升級(jí)金典、安慕希系列，推出有機(jī)A2β-酪蛋白純牛奶；光明“優(yōu)倍”鮮牛奶以75℃15秒巴氏殺菌工藝，保留更多活性營(yíng)養(yǎng)。
渠道創(chuàng)新加速線(xiàn)上線(xiàn)下融合：新乳業(yè)與盒馬合作“日日鮮”鮮牛奶，借力線(xiàn)上線(xiàn)下一體化渠道放量；乳企紛紛布局直播帶貨、社區(qū)團(tuán)購(gòu)，彌補(bǔ)線(xiàn)下缺口；部分企業(yè)開(kāi)設(shè)線(xiàn)下體驗(yàn)店，強(qiáng)化消費(fèi)者互動(dòng)。
營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新瞄準(zhǔn)年輕化：君樂(lè)寶冠名《中國(guó)好聲音》，蒙牛與迪士尼推出聯(lián)名款，通過(guò)IP合作、社交媒體營(yíng)銷(xiāo)，拉近與年輕消費(fèi)群體的距離。
2025年是乳業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年，盡管整體承壓，但低溫鮮奶、高端奶粉、奶酪等細(xì)分賽道，以及千億B端市場(chǎng)，已明確成為行業(yè)新增長(zhǎng)極。對(duì)于乳企而言，唯有以創(chuàng)新為核心，精準(zhǔn)把握消費(fèi)趨勢(shì)，才能在存量競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)突破，抓住高質(zhì)量發(fā)展的機(jī)遇。
在線(xiàn)咨詢(xún)